三星電子很賺錢 但市值僅為蘋果1/3

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  最賺錢的三星電子市值 僅為蘋果1/3

  王珍

  [受益於智能手機、IT產品對高密度存儲器和固態硬碟的強勁需求,三星的半導體業務在行業供應緊張的情況下利潤大漲,帶動三星電子2017年二季度營業利潤同比增長72.9%。當季三星電子的凈利潤達到11.05萬億韓元,刷新自身的歷史紀錄,也首次超越蘋果。]

  掌人獲刑、Note8預售、單季凈利首超蘋果,最近三星電子成為熱點。這家全球最賺錢的電子企業,為什麼市值只有蘋果的三分之一呢?

  三星電子的股價可謂堅挺,即使公司掌門人李在鎔今年2月涉嫌行賄被捕及至8月25日被判獲刑5年,今年以來三星電子的股價已經上漲了34%。

  受益於智能手機、IT產品對高密度存儲器和固態硬碟的強勁需求,三星的半導體業務在行業供應緊張的情況下利潤大漲,帶動三星電子2017年二季度營業利潤同比增長72.9%。當季三星電子的凈利潤達到11.05萬億韓元,刷新自身的歷史紀錄,也首次超越蘋果。

  去年三星Note7手機因易燃而被召回。為應對危機,作為三星股東的一家美國對沖基金要求三星一分為二,一家是控股公司,另一家是運營公司。三星在此後一次董事會上表示,將在今年和明年把自由現金流的50%派發給股東,同時新增加一名獨立董事名額。

  如果分拆,運營公司將在納斯達克上市。三星稱,此舉需要長時間論證,最終結果要到明年才公佈。這次重組的可能性,也成為三星電子股價持續提升的助推劑。

  回顧過去幾年,三星久負盛名的第二代掌門人李健熙因病入院,旗艦手機Note7發生爆炸問題,李健熙的獨子和事業繼承人、三星電子副會長李在鎔被捕獲刑,這三重打擊都沒有擊垮三星,三星電子反而在風雨之中創下歷史最好業績,躍升為全球最賺錢的電子企業,其抗風險能力著實讓人驚嘆。

  不過,三星電子的市值仍明顯小於其智能手機的勁敵蘋果公司。目前,三星電子總市值約2634.3億美元,蘋果公司的總市值約8334.84億美元。三星電子的市值還不到蘋果的三分之一。

  中國電子商會副秘書長陸刃波認為,三星雖然是最賺錢的電子企業,但都是傳統產業,而蘋果雖然有傳統產品,但它商業模式的重點是產品背後的服務。資本市場看未來,所以投資者都在投機,未來看不清,市值反而高,當然風險也大。

  家電業觀察家劉步塵認為,全球製造型企業市值普遍低於互聯網科技型公司,這主要基於投資者對互聯網科技型公司的成長與價值期待,高於對製造型企業的期待。在中國,這一點表現得更明顯,比如,阿里、騰訊的市盈率遠遠高於美的集團這樣的製造型企業,也是一個道理。

  從上游核心零部件,到下游終端產品,三星垂直一體化的強大的產業鏈能力,成就了它今天的堅挺業績和行業地位。至今,三星仍不斷在半導體晶元和柔性OLED面板上持續加大投入。難怪蘋果即將推出的iPhone8手機的OLED屏,也要找「友商」三星來供應。

  三星電子在產業鏈的能力上登峰造極,但軟體能力卻與蘋果相去甚遠。蘋果的iOS系統,自成一體。三星至今仍依託谷歌的安卓系統,雖然近年三星積極發展自己的泰澤(Tizen)系統,以貫穿其手機、彩電等多品類的電子產品,但是收效並不明顯。

  而軟體、系統能力是三星下一步轉型的方向和發展的空間。面對即將來臨的物聯網時代,三星正發力人工智慧,希望通過「軟硬結合」發揮出全產業鏈、全套家電的競爭力。三星最近也推出了智能音箱,還計劃將智能語音助手加入到冰箱等大家電中,但從其智能語音助手Bixby目前的研發速度看,其語音交互體驗恐怕短期內難以跟上亞馬遜、谷歌的腳步。


新聞來源:北京新浪網