成立於2014年5月的梅花天使即將迎來三周年。從0到1,梅花天使已經完成了5支基金的募集,管理基金規模十幾億,投資200多個互聯網項目,其中估值10億人民幣以上的項目15個,主基金I期三年賬面回報近9倍,在中國天使投資機構中名聲漸起。

「勤奮是必須的,做早期投資一定要勤奮」,談到三年來投資心得,梅花天使創始合伙人吳世春近日接受騰訊科技專訪時表示。據吳世春透露,每天至少會聊十來個項目,「很辛苦」。梅花天使合伙人張筱燕曾經描述過天使投資人的日常狀態:白天聊項目,晚上篩BP、做paper work,還要做投后管理、維護LP關係……

但光有勤奮又是不夠的,吳世春表示,還得有人脈拿得到好項目,還得做研究,不出現戰略性失誤,梅花天使也是用創業的心態在做投資。

「我們在行業里算投的多投的快的,但光多光快沒有價值,還要看有多少項目能活下來,所以我們尤其重視一個數據:項目後續融資成功率。」吳世春透露,梅花天使一期基金投資31個項目,拿到下一輪融資23個,項目後續融資成功率75%,二期基金投資52個項目,拿到下一輪融資33個,項目後續融資成功率60%。

這是一份不錯的成績單。梅花天使投資的項目為何大多能拿到新的融資?張筱燕告訴騰訊科技,關鍵是投前做好研究,投后就不難做,「我們投的是最早期的天使,只要選的賽道對了,團隊對了,拿到下一輪融資並不難。」

關於早期投資,很多天使投資機構過於推崇「看人」,但吳世春不這麼認為,「研究是必須的,對於早期投資機構,一支少而精的高水平的的行研團隊是其降低投資系統性風險的前提和基礎。」

具體來看,梅花天使投出了小牛電動、車和家、科比特無人機等硬體項目,但避開了風靡一時的各種可穿戴設備,既布局了互聯網金融賽道,投了趣分期、火球網、農分期、悟空保、圈子賬本等項目,但又躲開了P2P公司。三年來,在熱錢涌動的整體氛圍下,梅花天使避開了人造的「風口」雷區,比如可穿戴硬體、VR/AR、P2P這些大坑。

「這些都是研究的結果,比如我們判斷VR依賴於簡單可操作的輸出設備,類似於手機里的iPhone這樣的東西,現在這個東西還沒有,所以我們現在不投VR;我們又認為人工智慧對於創業公司來說只有跟具體應用場景相結合才有機會,所以我們也不投普適性的人工智慧,只投具體應用場景。」吳世春告訴騰訊科技。

除了避開雷區,研究更重要的價值在於能夠準確預判熱點投資賽道,在正確的時間提前布局,而這也是早期投資機構能夠安身立命之本。

比如做互聯網社保的公司51社保,融資之初猶豫究竟是做2B業務還是2C模式切白領用戶,吳世春給出了自己的建議:「當然是2B,只要簡單分析一下就能發現,社保是企業的剛需,不給員工上社保是違法的,但是要2C切白領用戶有很多切入點,不會是社保。」目前51社保已經和1萬多家企業合作,月流水過億,年收入數千萬。

互聯網金融也是梅花的重要賽道,「從資金端、資產端到行業生態里的第三方服務,從證券、風控到保險,梅花都進行了研究和布局,包括發掘了行業里最早將P2P債權打包證券化、做活期理財的火球網。」

當然,研究只是基礎,在中國「跟風式創業」的浪潮中,一種模式出來,馬上會有數十甚至上百個團隊跟進,但通常只有投中行業前三才可能有可觀的回報,這要求投資能投的「狠」和「准」。梅花如何來精選「個股」?比如趣分期、唱吧、solo桌面、悅動圈、福佑卡車有車以後等創業公司。

這個時候考驗的就是投人。對此,吳世春對此有一套自己的方法論,「大部分投資人說的投人並不是說你這個人來了,講講故事,拍拍腦袋就投了,而是基於你對你要做的這件事情的考慮,你之前的積累等等下決策。」和大多數投資人一樣,梅花的投資也是從身邊的熟人和熟人的熟人開始的,比如唱吧陳華是吳世春多年的合作夥伴,悅動圈胡茂偉也是吳世春多年好友迅雷創始人程浩的直接下屬,阿凡題陳李江是陳華的嫡系師弟。

「有人推薦和背書,能讓我們更快決策,在早期投資中,投中正確的團隊真的非常重要,一流的方向加上二流的團隊可能是個三流項目,但優秀的團隊能將不可能變成可能,哪怕是中間走些彎路,但優秀的團隊能在競爭環境中不斷調整,最終能創造奇迹。」

比如投資福佑卡車,吳世春的判斷邏輯是,「創始人單丹丹是物流圈最懂互聯網的,互聯網圈最懂物流的,聊了一個多小時就確認了投資。」福佑卡車上個月剛剛拿到君聯資本領投的C輪數億融資,估值數十億。還有花點時間的朱月怡和壹果母嬰的鐘愷欣,梅花在短時間內快速決定投資的原因都是看中創始人的能力。

「一旦我們認可了,要快速去做。我們基本上都是24小時在線,20分鐘能出投資協議,簽署完成當日打款。」吳世春認為,在決策之後還要快速執行。

關於投后管理,梅花把創業公司的需求分為四大類,找錢、找人、PR、培訓,批量化的收集需求,然後批量地對接資源。「最重要的投后服務是幫項目找到下一筆錢,這是我們投入最多精力的地方,除了常規的在融資期跟創始人一起梳理商業模式、修改BP、介紹投資人,幫項目融資甚至從我們基金開始募集之前就開始了。」吳世春表示。

作為資深創業者,吳世春擅於幫助創業者搭建人脈,被業內人士稱為互聯網圈子的「人脈王」。

目前。梅花的LP名單里,包括唱吧陳華、美麗說徐易容、基調網路陳麒麟等創業者,以及紅杉、IDG、經緯等VC以及高瓴資本這樣主投後期的基金。「這些人的錢,都是有資源的錢,成功創業者有很多經驗和資源可以分享,我們的項目也能第一時間接觸到後續輪次的一線機構。」吳世春告訴騰訊科技。

2017年5月19日-5月21日,2017新天使創未來創投高峰論壇暨梅花天使創投三周年年會將在贛州舉辦,百位投資大咖及梅花幫200多個項目創始人將在贛州展開一場創業與投資盛典,最頂級的創業大咖將在現場分享創業心得!

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