中資基金收購萊迪思或被拒 半導體海外併購再受阻

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中資基金收購萊迪思或被拒 半導體海外併購再受阻

騰訊科技訊 據外電報道,在經過5個月的長時間審查之後,美國外國投資委員會(CFIUS)最快將在本周決定中資支持的基金收購美國晶片製造商萊迪思半導體(Lattice Semiconductor)的交易,是否會給美國國家安全構成威脅。此交易的買家雖然是設立在矽谷的私募公司,但背後的資金卻來自於中國。

近年來種種跡象表明,對於中資資本在美國半導體和晶元領域的收購,美國外國投資委員會開始採取較為強硬的態度。在過去的十年中,中資資本對美國的投資超過1500億美元。美方認為這可能給美國國家安全帶來風險,尤其是在晶元和半導體領域投資。美國外國投資委員會是否放行13億美元收購萊迪思半導體,也將會表明特朗普政府對此問題的態度。

萊迪思是一家生產汽車、電腦、移動設備和其它裝置中使用的通信晶元的公司。作為目前為數不多的幾家能夠製造可編程邏輯晶元的製造商,該公司製造的產品因為能夠通過軟體改變晶元屬性而擁有廣泛用途。此類晶元通常被用于軍事通訊當中。

總部位於俄勒岡州波特蘭的萊迪思半導體在去年11月表示,該公司已接受Canyon Bridge Capital Partners Inc.(以下簡稱「Canyon Bridge」)提出的13億美元的收購提議,後者是一家由中國投資者支持的新私募股權投資公司。雖然從表面上看此收購交易的買家像是美國公司,但這家總部設在加利福尼亞州帕洛阿爾托的私募公司,其主要辦公地點是在北京。監管文件顯示,Canyon Bridge的投資代表著一家中國風投基金,且該基金得到了國有的國新基金(China Reform Fund Management)的支持。

根據美國外國投資委員會提交的監管文件顯示,國新基金在2016年4月曾考慮收購萊迪思,雙方曾就交易是否能夠獲得美國外國投資委員會的批准進行過探討。因為萊迪思要求國新基金在交易被拒后提供分手費,導致雙方最終未能達成收購協議。該文件還稱,當時代表國新基金與萊迪思進行談判的高管本傑明-周(Benjamin Chow),也是去年剛創辦的Canyon Bridge的聯合創始人之一。

被動投資者

華盛頓律師事務所Simpson Thacher & Bartlett專門從事跨境交易工作的律師彼得-托馬斯(Peter Thomas)認為,在2016年4月Canyon bridge提出收購萊迪思之前,就已有種種跡象表明美國外國投資委員會可能會拒絕該項收購。

「如果這就是他們要達到的目標,我認為這種做法不會改變美國外國投資委員會在此問題上的態度,」托馬斯說。他認為美國外國投資委員會會得出這樣的結論:此交易相當於是中資收購,應當謹慎對待。

截至目前,國新基金對此報道未予置評。萊迪思則在聲明中表示,該公司將繼續與美國外國投資委員會進行富有成效的探討。

Canyon Bridge聯合創始人本傑明-周在聲明中表示,國新基金和其創辦的中國風險投資基金(China Venture Capital Fund),「都認為通過Canyon Bridge投資萊迪思是最有效的途徑,」因為Canyon Bridge及其合伙人在半導體領域擁有豐富的工作經驗。他還表示,國新基金向Canyon Bridge的投資,對美國政府和萊迪思高管都是透明的。

CFIUS的阻攔

萊迪思的交易也是目前美國外國投資委員會審核的眾多交易的一個。美國外國投資委員會受美國財政部領導,其成員包括來自美國商務部、國防部等部門的官員。美國外國投資委員會的審核進程通常十分緩慢,原因是在新一屆政府領導下,許多部門都需要等待高層就位。

由於美國外國投資委員會對中國在半導體領域的收購感到擔憂,中國多次在美國半導體領域的收購都已被阻止。去年,美國前總統奧巴馬就指示美國外國投資委員會阻止中國收購半導體設備廠商Aixron SE,原因是後者的技術主要被用于軍事領域。美國現任總統特朗普也在強烈的批評中國,這也讓一些分析師和律師質疑華盛頓是否應該對中資投資採取強硬的態度,特別是在科技和關鍵基礎設施領域的投資。

去年12月,超過20位美國國會議員曾致函前財長雅各布·盧,以安全顧慮為由要求阻止收購萊迪思的交易。這些美國議員在信中指出,此交易可能擾亂美國軍方供應鏈,並可能導致美國國防部許多重要計劃要依賴源自外國的技術。

萊迪思提供的監管文件顯示,在去年10月宣布與Canyon Bridge的交易之前,兩家公司就已同美國外國投資委員會的成員進行了會談,並向他們提供了交易細節。(編譯/明軒)

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